农业银行的投资逻辑很稳，因为业绩扎实而且风险抵御强，因此它在长期价值投资中非常契合，而且数据也印证了这一点，于是投资者可以有更明确的判断，同时参考当前的市净率和股息率，更容易抓住机会，因此综合来看它具备三项优势，而这些优势都在近年的财报中体现出来，最终它成为不少机构的大额配置选择。
首先是业绩与资产质量的双稳健，而且在三季度净利润同比增长3%，因此不良率下降至1.27%，并且拨备覆盖率高达295%，于是风险缓冲能力充足，而这样的水平在四大行中也属领先，不过它不只是财务稳，还有县域贷款占比高的业务护城河，因为这与乡村振兴政策同频，于是能够抵御息差下行的冲击，同时它市净率保持1.06倍，因此近三年平均股息率接近6%，最终形成低波动与稳定分红的组合。
其次是持有时间的策略，因为一年也能获得分红，但却难以享受估值提升，所以如果拉长到三年以上，就有机会穿越顺周期波动，而避免宏观短期影响，于是不仅能等来分红，也能等来股价上涨，因此政策利好将作用于县域贷款和非息收入，最终复利效果可见，而若持有五到十年，那么估值修复带来的额外回报也会释放。
然后是适合人群的匹配，因为中老年投资者更重视本金安全，而农行的股息率稳定在6%以上，所以能提供免税分红，这对养老资金很友好，于是他们能在安全性和收益间找到平衡，而且对于股市小白来说，农行波动小因此研究成本低，再加上低估值和政策护航，所以即使不懂行情也能靠分红和修复获利，最终实现简单投资。
另外价值投资者更关注复利，因此十年分红再投能使本金翻倍，于是县域贷款带来的稳定增长不断增强这种效应，而且机构投资者更看重流动性和安全性，所以农行市值超两万亿，能容纳百亿资金进出而不冲击股价，因此稳定股息成为他们对冲组合风险的重要手段，最终农行扮演了压舱石的角色。
因为农行背靠国家信用，所以股价波动小而分红稳，因此无论风险偏好如何，都能在它身上找到契合点，于是只要策略匹配就能实现长期收益，最终它不仅是一个股票代码，更是很多人财富防线的重要一环。
